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发表于 2014-1-14 17:11:06 | 查看: 21| 回复: 0
摘要: 中国股市缺乏信用基础近日新华社几次发文为IPO重启造势说:“在美国资本市场和新兴市场上,企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况,但没有数据显示IPO会改变股市行情的趋势。在国际股票市场上,也没有一次暴跌是因为IPO太多...”。总之,美国是如何的发行市场化,中国应该学习。这其实是混淆事非黑白的胡

正文:

中国股市缺乏信用基础

近日新华社几次发文为IPO重启造势说:“在美国资本市场和新兴市场上,企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况,但没有数据显示IPO会改变股市行情的趋势。在国际股票市场上,也没有一次暴跌是因为IPO太多...”。总之,美国是如何的发行市场化,中国应该学习。这其实是混淆事非黑白的胡说。动则与美国股市比,好得很,我们就先来比一比、学一学:

美国股市有严刑峻法法律规范股市与监管,中国股市为何不学一学,比一比?只有学到此一条,中国股市也不像现在如此的烂泥。

美国股市有上市公司分红派息、向投资者负责、为投资者服务的股市企业信用,这是由美国股市的市场制度决定的,中国股市有没有?中国股市上市公司二十年一毛不拔的大有所在,总分红不抵手续费。为何不比一比,学一学?

美国股市在持续下跌时,基本不做IPO,只有在股市上涨时,才做IPO。新华社此文却引此为证为发股票的证据。该文中说:“另一方面,IPO融资金额小甚至停止,也不一定会使股市上涨。2008年12月,美国股市无新股发行,但道指在四个月内从8776点下滑到7062点。”我看新华社这一帮人是晕了头,连一个基本的常识都不懂:股市下跌,表明市场信心缺乏,市场资金量在减少,发行新股,只会加速市场资金退出股市,引发市场信心崩溃。所以美国人懂得在股市下跌时不发新股,而不是停止发行不能止住股市的下跌,如此连基本的逻辑都不懂!

言必用美国股市来以中国股市比的人,根本就不懂美国股市是什么!中国股市是什么! 根据即将出版发行的《双轮经济》一书中的研究揭示,美国股市有二条最根本的东西是中国股市所没有的:

一是股市的企业信用。美国股市经历了二百多年的发展历程,其中在一百多年时间内,政府并不管股市,但这期间能上市的公司是很少很少的,只有经营透明稳定,能提供稳定分红的公司才可能上市交易。例如:铁路、银行等。用了一百多年的市场股民选择,才锻炼出美国股市的企业信用、分红文化与信托责任。因此,凡是那些不想为股民分红的公司,请他们上市也都不想上市。那些言必称与美国股市发行比数量的人,是比市场企业信用培养、股市文化与信托责任培养需要100年的时间?还是比上市分红派息的量、上市公司对投资者的信托责任?在美国没有股市企业信用的企业会去打破脑袋都要上市吗?没有那么多会去挤着上市的。

中国股市最缺的就是没有股市的企业信用。上市造假、包装,只为圈钱、套现、从不分红。所以,凡是想从股市实现掠夺、一夜暴富者都削尖脑袋都要上市。如此股市为什么不学学美国,怎好开口与美国股市比?

二是股市的政府信用。政府对股市的规范的法律法规体系与监管水平,合称股市中的政府信用。美国股市自1929年股市崩盘后,政府开始介入对股市的严格规范与严刑峻法的监管。在坚实的股市企业信用基础上,由于政府介入对股市的严格规范与严刑峻法的监管,才为各种类型的公司上市创造了条件,美国股市上市公司才开始多一些。但是经过200多年至今,美国这个包容世界各地的上市公司的股市总上市,目前纽交所有上市公司3200多家,纳斯达克有上市公司2800多家。总数也就是6000多家。但是,中国股市20年时间,就搞了2000家上市公司,而且,现己在排队上市,正在申报市的公司合计还有2000多家。在一个缺乏股市基础条件的股市,如果像美国放开自由上市,至少也会有200万家公司要求上市,中国股市还有可能存在吗?

可见自由上市,市场化发行,这是需要股市环境条件配合的。美国股市本来就有着坚实的股市企业信用,再加上政府的严刑峻法的监管,这就使得那些造假者,不能提供对股民分红者,股市上市对他们来说想都不敢想。企业上市不是为了套现,而是有为股民分红的条件,这才是美国股市文化与信用基础。

而中国股市基本没有股市的企业信用。对企业来说,股市上市是为了圈钱,为了高价套现,国企上市则是为了解困。从来没有一家公司是为了股民分红获得高的投资价值为上市目的。股市中的政府信用也十分的低下。政府为国企解困而设股市,股市被政府当作GDP的工具与政策上的唐僧肉,私企的造假、包装、高价套现上市的公司几乎都与政府的发行制府有关。而且,经过近五年来的股市所作所为,政府在股市中的信用己经完全的丧失,己经没有一丁点了。搞到股民谈股市而色变。如此股市,新华社的什么人写的狗屁此文,怎好将中国股市与美国股市比?你认为中国股民还是傻冒?只要看看此文后的留言,就可以知道,这种谎言再也不好使了。

《双轮经济》一书中的研究揭示,股市发展有两个阶段:第一个是股市的集资阶段。这个价段上,由于工业化过程中资本金不足,需要发挥股市的集资功能。因此这个阶段上的股市,在坚实的企业信用与政府信用条件下,股市的IPO发行大多能产生正面的效果。第二个是股市的财富效应阶段。这个价段上,由于工业化过程己经完成,产能过剩、资本过剩占主导,此时的股市不再需要集资功能,股市的发行,反而会制造实体经济的产能过剩,因此此时的股市需要发挥股市的创生价值功能。因此,在第二个股市阶段上,包括美国股市在内,这个时候都是严格控制本国股市的发行的。如果在产能过剩的时候仍然滥发股市,就会加剧产能过剩,引起负财富效应,甚至严重的经济危机。

我国从2008年开始,股市就己经进入到全面产能过剩的第二个阶段。按照股市发展规律,这时候是应该严格控制股市的发行的,否则会加剧实体经济的产能过剩。但是这五年来,我国不仅不控制股市发行,反而在股市发行谋利集团的政策主导下,反而发行了远超过股市前18年发行总量(2万亿),五年不到发行了2.7万亿元。不仅造成了股市持续下跌,而且在短短的五年时间引发了2008年、2011年两次产能过剩的危机,全面产能过剩十分严重,至今也没有消除。股市的新股发行己经在制造罪恶了,不仅仅是股市本身的掠夺! 

由股市滥发所引起的经济下行,完全是靠大比例的国债投资掩盖。如果管理层至今还不知、不能吸取这些惨痛的教训 ,是有失人民的期望与重托的。

当前中国股市所急需的不是IPO发行,而是彻底的股市制度改革(一切技术性的改革都是假改革),以重建作为股市生存基础的股市信用,既包括股市的企业信用,更包括股市的政府信用。政府的信用己经在股市中己经威信扫地了。不知当政者是否己经明白?

附文:《新华社再次发文为IPO重启造势:休克疗法教训深刻》

http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/xgpl/20130410/163015104092.shtml?bsh_bid=216538357

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